Ethereum’un (ETH) Proof of Stake (PoS) geçişinin ardından oluşan arz daralması beklentisi, altcoin kralı için önemli bir sınavın başlangıcı oldu. Ethereum’un arz dinamikleri, ayı piyasalarının ortasında altüst oldu ve ağdaki hareketlilik azaldı. Ethereum’un enflasyonuyla ilgili farklı sonuçlar, incelenen döneme bağlı olarak değişkenlik gösteriyor. Eylül 2021’de Ethereum, bir ücret yakma mekanizması olan EIP-1559’u getirdi ve bu uygulama hala devam ediyor.
EIP-1559 sayesinde işlem ücretleri artıyor ve daha fazla işlem yapılıyorsa bu sayede daha fazla ETH yakılıyor. Ancak tam tersi senaryoda işlem ücretlerinin ağ sakinliği nedeniyle düşmesi ve işlem sayısının azalması daha az yakım anlamına gelir. Ethereum’daki bu durum, ETH’nin nasıl enflasyondan kurtulabileceği sorusunu gündeme getiriyor. Verilen stake ödülünün altında kalan toplam yakım, enflasyonun pozitif kalmaya devam edebileceğini gösteriyor.
Amberdata’nın araştırma müdürü Chris Martin, Ethereum Vakfı’nın Ethereum 2.0 ile ölçeklendirmeye odaklanmasının ağ için muazzam faydaları olduğunu belirtiyor. Bu durum, ağı daha ucuz ve daha güvenli hale getiriyor. Ancak bu kadar ucuz ve az işlem olurken ETH’nin nasıl enflasyondan kurtulacağı sorusu gündeme geliyor.
Arz konusunda belirsizlik hakim. Ethereum’un gelecekteki işlem ücretlerini tahmin etmek karmaşıklaşıyor. Hesap soyutlama, l2 kullanımının yaygınlaşması ve daha birçok faktör ağ gelirinin daha değişken hale gelebileceğini gösteriyor. ETH enflasyonu 7 günlük dönemde +0,34% seviyesindeyken 380 günlük periyotta halen -0,2% seviyelerinde. Aylık periyotta ise enflasyon net pozitif.
Bu bilgiler, kripto para birimlerinin yüksek volatilite ve dolayısıyla risk taşıdığının farkında olan ve kendi araştırmaları doğrultusunda işlemlerini gerçekleştiren yatırımcılar için önemlidir. Ethereum’un geleceği ve arz sorunu, ETH fiyatını nasıl etkileyeceği belirsizliğini koruyor.
