İngiltere’de finansal düzenleyici kurum Finansal Davranış Otoritesi (FCA), kripto varlık şirketlerine dair yeni kurallar açıkladı. Bu kapsamda; sermaye yeterliliği, piyasa suistimali, stablecoin ihraçları, saklama, alım satım platformları, kredi hizmetleri ve staking konularında detaylı yönergeler getiriliyor. İngiltere, bu adımla Avrupa Birliği’nin yanında ulusal kripto düzenlemesi getiren nadir büyük ülkelerden biri oldu.
Yetkilendirme ve Sermaye Yeterliliği
Yeni kurallara göre, İngiltere’de faaliyette bulunmak isteyen kripto şirketlerinin 2026-2027 yılları arasında FCA’ya yetkilendirme başvurusu yapması gerekecek. Önceki kara para aklamayı önleme kayıtları otomatik olarak bu sisteme taşınmayacak. Kurallar ise 25 Ekim 2027’de yürürlüğe girecek.
İngiltere’deki işlem platformlarına kabul edilen uygun görülen kripto varlıklar için, net risk pozisyonlarının %40’ı oranında sermaye yükümlülüğü konuldu. Stablecoin ihraççıları için sermaye katsayısı %1 olarak kararlaştırıldı. Ayrıca, kripto şirketleri yıllık stres testleri yaparak sert piyasa koşullarında nasıl hareket edeceklerini göstermelidirler.
David Geale, bu kuralların tüketiciyi koruma ve İngiltere’ye rekabet avantajı sağlama amacına hizmet ettiğini belirtti.
Piyasa Suistimalleri ve Denetim
İngiltere’deki işlem platformlarında listelenen kripto varlıklar, içeriden öğrenenlerin ticareti ve piyasa manipülasyonu gibi konularda listeli menkul kıymetlere benzer kurallara tabi olacak. Yıllık cirosu belirli bir miktarı aşan platformlar, gözetim verilerini birbirleriyle paylaşmak zorunda kalacak.
Düzenleyici tarafından izin verilen piyasa uygulamaları arasında token arzını azaltan coin yakımı ve token satışları sırasında yürütülen fiyat istikrarı işlemleri gibi faaliyetler yer alıyor.
İngiltere ve Avrupa Birliği Arasındaki Farklar
İngiltere’nin bu yeni düzenleme yaklaşımı, Avrupa Birliği’nin MiCA düzenlemesinden farklılık gösteriyor. MiCA lisansına sahip bir şirket tüm Avrupa’da faaliyet gösterebilirken, İngiltere’ye hizmet vermek isteyen firmaların doğrudan FCA’dan izin alması gerekiyor.
Kripto firmaları, İngiltere’deki daha sıkı denetim ve yıllık stres testleri gibi gereksinimlere uyum sağlamalıdır. İngiltere, Avrupa Birliği dışındaki ilk büyük finans merkezi olarak bu düzenlemeleri programa bağlayan bir ülke olma özelliği taşıyor.
Yeni düzenleme, yatırımcıların risklerini tamamen ortadan kaldırmıyor. FCA, kripto varlıklara yatırım yapanların tüm paralarını kaybetme riskinin devam ettiğini vurguluyor. Kripto düzenlemeleri, yanıltıcı tanıtımları önlemeye ve tüketici korumasını artırmaya çalışırken, tüketiciler üzerindeki risk tamamen yok edilemiyor.
Kimi yabancı firmalar, özel istisnalardan yararlanabilirken, hizmet sunacak olan uluslararası şirketlerin MiCA ve İngiltere kurallarına uyum programları oluşturması gerekecek. Şirketlere, bu kapsamlı kripto düzenlemelerine adapte olabilmeleri için yaklaşık bir yıl süre tanınmaktadır.
