İngiltere’de Finansal Davranış Otoritesi (FCA), yatırım fonlarının kripto borsa yatırım notlarına (ETN) ayırabileceği varlık oranını %10 ile sınırlayan yeni bir düzenleme önerisi getirdi. Bu adım, düzenlemeye tabi fonların dijital varlıklara dolaylı erişimini genişletmeyi hedefliyor.
Düzenlemenin Detayları
FCA’nın sunduğu taslak, 52. çeyreklik istişare belgesiyle yayınlandı ve görüş toplama süreci belirlenen tarihe kadar devam edecek. Teklif kapsamında, yetkili fon yöneticileri, toplamda %10’u geçmeyecek şekilde kripto ETN pozisyonlarını portföylerine ekleyebilecekler. Ayrıca, bu araçların fonun ilan edilmiş yatırım amacına ve risk profiline uygun olduğunu kanıtlamak zorundalar.
“FCA, %10’luk üst sınırın risk yoğunlaşmasını sınırlayarak, fonların daha yüksek tahsis oranlarına yönelip perakende ürün sınıflandırmasını karmaşık hale getirebilecek düzenleyici bir alana kaymasını önlemeye çalışıyor.”
Fonlar, İngiltere’deki tanınmış borsalarda işlem gören kripto ETN’leri portföylerine dahil edebilir. Avrupa ve diğer küresel piyasalarda belirlenen piyasa standartlarına uygun ürünlerin de dahil edilmesi bekleniyor.
Dahil Olabilecek ve Hariç Kalacak Fonlar
Öneri birçok yatırım kuruluşunu kapsasa da, belirli sınırlarla sınırlı. Profesyonel yatırımcılara hizmet veren bazı planlar için tahsis sınırı bulunmazken, uzun vadeli varlık fonları ve bazı alternatif perakende planlarının kripto ETN bulundurmasına izin verilmeyecek. FCA’nin doğrudan kripto varlıklara sahiplik konusundaki tutumu değişmedi; yalnızca listelenmiş kripto ETN’ler üzerinden pozisyon alınabilecek.
FCA, yeni kripto düzenleme çerçevesine bağlı olarak müşteri varlıklarının korunmasına yönelik kuralların fon yapıları üzerindeki etkisi değerlendirildikten sonra bu duruşunu gözden geçirebileceğini belirtti.
İngiliz Piyasasında Son Durum
Öneri, son zamanlarda kripto ETN pazarında yaşanan reformların ardından geldi. 2025’te FCA, perakende yatırımcıların kripto ETN’lere erişim yasağını kaldırmıştı. Londra Borsası’nda 21Shares, Bitwise, WisdomTree ve BlackRock gibi kuruluşlar fiziki dayanaklı Bitcoin ve Ether ürünlerini listeledi. 2026’da ise İngiliz yatırımcılar, Innovative Finance ISA kapsamında kripto ETN tutma hakkı elde etti.
Investment Association’dan Jon Allen, öneriyi fonların kriptoya düzenlenmiş ETN ürünleri üzerinden erişimini sağlamak için pratik bir adım olarak değerlendirdi. Bu değişiklik, Almanya, İsviçre ve Hollanda gibi Avrupa ülkelerindeki eğilimlerle de uyumlu bulunuyor.
