Bitcoin fiyatının 61.100 dolara düşmesi, yüksek kaldıraçlı işlemler için alarm zillerini çaldı ve 335 milyon dolarlık pozisyonun tasfiye edilmesine yol açtı. Ancak, piyasa yapısı son gerilemenin ardından bu düşüşlerin kalıcı olmayabileceğini öne sürüyor. Mevcut verilere göre, 63.000 ila 66.000 dolar aralığında biriken kısa pozisyonlar, fiyat toparlanırsa, 2,6 milyar dolarlık büyük bir sıkışma riski taşıyor.
Kısa Pozisyonlar ve Risk
Başlıca borsalardaki verilere göre, Bitcoin’in 62.000 dolardan 57.000 dolara gerilemesi halinde 1,2 milyar dolarlık tasfiye daha yaşanabilir. Öte yandan, fiyat 66.000 dolara çıkar ve kısa pozisyonlar kapanırsa toplam 2,6 milyar dolar değerinde sıkışma potansiyeli bulunuyor. Bu durum, yatırımcıların piyasa tablosunun ani değişiklikler gösterme eğiliminde olduğunu düşündürüyor.
Spot Bitcoin ETF’leri peş peşe çıkışlarla karşılaştı; ABD’deki ETF’ler 13 gün boyunca sürekli fon kaybı yaşadı. Perşembe günü sınırlı bir net giriş, piyasadaki satış dalgasına kısa bir mola olarak görüldü.
Bitcoin fiyatında 66.000 dolarlık olası bir artışın, 2,6 milyar dolarlık kısa pozisyonu zorlayabileceği, 57.000 dolarlık bir gerilemede ise bu pozisyonların 1,2 milyar dolarlık tasfiye ile karşılaşabileceği bildiriliyor.
Negatif Fonlama Oranları
Bitcoin’in sürekli vadeli işlem sözleşmelerindeki yıllıklandırılmış fonlama oranı, eksi yüzde 2 seviyesine kadar indi. Genelde yüzde 6-12 arası nötr kabul edilen bu oran, kısa pozisyonların daha belirginleştiğini gösteriyor. Piyasada azalan yükseliş beklentileri, yatırımcıların risklerini ciddi ölçüde azalttığını ve negatif bir kırılganlığın hafiflediğini işaret ediyor.
Uzmanlar, kısa pozisyonların kaldıraç seviyelerinin düşüklüğü nedeniyle sıkışmanın etkisinin sınırlı olabileceğini belirtiyor. Bu bağlamda, pozisyonların yalnızca büyüklüğü değil, aynı zamanda ne kadar agresif açıldığı da önem taşıyor.
Teknoloji Hisseleri ve Sermaye Hareketliliği
Geçtiğimiz dönemde Bitcoin, Nasdaq 100 endeksine kıyasla zayıf bir performans sergiledi. Ayrıca, teknoloji hisselerindeki satış dalgası, yatırımcıların risk iştahını etkiledi. Örneğin, Broadcom’un hisseleri yüzde 12,6 oranında düştü ve piyasa değeri 280 milyar dolar azaldı. Yapay zeka çipi satış hedeflerinin güncellenmesi, yatırımcıları tedbire sevk etti.
Bu süreçte Micron ve Arm gibi yapay zeka bağlantılı hisselerde de değer kayıpları izlendi. SpaceX, Anthropic ve OpenAI gibi şirketlerin planlanan halka arzları öncesinde yatırımcıların likidite artışı için kripto varlıklardan çekilme eğilimi, Bitcoin üzerinde baskı kurdu.
ParaFi Capital ortağı Jeff Park, yapay zeka temalı yatırımların yoğun sermaye hareketleri yarattığını ve bu trendin ilgi kaybetmesi durumunda Bitcoin’e sermaye akışının tekrar başlayabileceğini düşünüyor. Spot Bitcoin ETF girişlerinin canlanması ve Strategy hisseleriyle ilgili endişelerin azalması, piyasa hareketlerini belirginleştirebilir.
