Geçen hafta sonu Bitcoin‘in ani bir şekilde 77.000 doların altına düşmesi, piyasadaki hassas yapısal sorunları yeniden gündeme getirdi. Hafta sonları genellikle kurumsal piyasa katılımcıları aktif olmadığından, fiyatlar daha büyük dalgalanmalara maruz kalabiliyor. Piyasada oluşan bu boşluk, 100 milyon dolara yakın long pozisyonun kısa sürede likide olmasına yol açtı.
Piyasa Kırılganlığı ve Mekanik Riskler
Bitcoin’in hafta içi derin likiditeye sahip bir piyasa oluşturmasına karşın, hafta sonları bu durumun tam tersine dönüştüğü belirtiliyor. Uzmanlar, piyasaların bu denli kırılgan yapısının, özellikle ‘likidite duyarlılığı’ konusunda kapatılması gereken açıklar barındırdığı görüşünde.
Görüşlere göre, hafta sonları Bitcoin’in yüksek riskli bir varlık olarak kalmasının başlıca nedeni kurumsal destek eksikliği ve hafta sonu azalmasından kaynaklanan satış baskılarıdır. Özellikle 74.000 ila 82.000 dolar aralığında sıkışan piyasa hareketleri, yeni bir satış dalgasının habercisi olabileceği konusunda uzmanlar uyarılarda bulunuyor.
Bitcoin’de açık pozisyonlar iki gün içinde %20-30 arasında artış gösterip fiyat buna paralel yükselmiyorsa, önümüzdeki 72 saatte ciddi bir tasfiye baskısı karşımıza çıkabilir.
Kırılgan Piyasa Yapısı ve Ani Dalgalanmalar
Hafta sonu meydana gelen düşüş, piyasanın standart bir düzeltme sürecinden daha karmaşık ve sarsıcı hale gelebileceğini gösterdi. Aktif piyasa yapıcılarının devreden çıkması sonucu, otomatik sistemler hızlı bir şekilde aşırı kaldıraçlı long pozisyonları kapattı. Bu, ani ve büyük satış dalgalarına neden oldu.
Psikolojik olarak önemli bir seviye olan 77.000 doların altına inildiğinde, piyasada alıcı eksikliği nedeniyle satış baskısının daha da artması kaçınılmaz hale geldi. Araştırma kurumları, pazardaki likiditenin hafta içi ETF’ler nedeniyle daha verimli olduğunu ancak hafta sonları bu derinliğin kaybolduğunu belirtiyor.
Hafta başında kurumsal yatırımcıların dönüşüyle, piyasanın hızla toparlanması ve yeni denge seviyelerine ulaşması bekleniyor. Analistler, bu durumu ‘Pazartesi Telafisi’ etkisi olarak adlandırıyor.
Bitcoin’in günlük kapanışının 74.000 dolar civarında olması, önemli bir teknik eşik olarak görülüyor. Bu seviyenin kırılması durumunda, fiyatın 60.000 dolara kadar geri çekilme riski bulunuyor.
Makro Gelişmeler ve Bitcoin’in Hisse Senetleriyle Korelasyonu
ABD Merkez Bankası başkanlığı için Kevin Warsh’ın aday gösterilmesi, doları güçlendirdi. Warsh’ın sıkı para politikaları uygulama eğilimi, dolarda yükselişe, Bitcoin üzerinde baskıya yol açıyor.
Jeopolitik durumda ise ABD ile İran arasındaki barış görüşmelerinin başarıya ulaşmaması ve sonrasında Hürmüz Boğazı’nda ABD donanmasının eylemleri petrol fiyatlarını artırırken, Bitcoin’in güvenli liman olarak görülmediği gözlemleniyor. Bitcoin ve teknoloji hisse senetleri bu noktada eş zamanlı olarak satıldı.
Bitcoin’in spot ETF’lerle hisse piyasasına daha fazla entegre olması, teknoloji hisseleriyle paralel hareket etmesine neden oluyor. Makroekonomik dalgalanmalar Bitcoin üzerinde de hisse piyasalarında olduğu gibi baskılar oluşturuyor.
