ABD Kongresi’nde stablecoin düzenlemeleriyle ilgili hazırlanan taslak, ödül mekanizmalarına dair kuralların finansal düzenleyiciler tarafından ortaklaşa belirlenmesini amaçlıyor. Bu bağlamda, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu ve Hazine Bakanlığı’nın stablecoin ödüllerinin kapsamını tanımlayıp düzenlemeleri sıkılaştırması bekleniyor.
Stablecoin Getirileri ve Teşvikleri
Taslağın en kritik bölümü, stablecoin sahiplerine faiz benzeri getirilerin sağlanıp sağlanamayacağı konusu üzerine odaklanıyor. Tasarı, hesapta tutulan bakiyeler üzerinden doğrudan kazanç sağlanmasına kısıtlamalar getirirken, belirli işlemlerle ilişkilendirilen teşvik modellerine ise alan tanıyor. Yasama, kripto ekosistemindeki kullanımları tamamen dışlamaktan kaçınırken, stablecoin’lerin geleneksel banka ürünlerine dönüşmesini önlemeyi hedefliyor.
Metinde yer alan “ekonomik eşdeğerlik” standardının sınırları netleştirilmedi. Gelecekte düzenleyicilerin bu ifadeyi daha sıkı yorumlayabileceği tahmin ediliyor ve bu durum, piyasadaki ürünlerin tasarım sürecini zorlaştırabilir.
Bu standart, stablecoin ödülleri ile “mevduat benzeri getiri” tartışmasını resmen yasa metnine taşımış durumda. Mart ayında Washington’da yapılan görüşmelerde bu konudaki uzlaşının, daha geniş çaplı kripto yasalarının ilerlemesinde önemli bir aşama olduğu belirtildi.
Denge Arayışı
Taslak, bankacılık sektörünün endişelerini ve dijital varlık dünyasının beklentilerini dengede tutmayı amaçlıyor. Stablecoin’lerin klasik mevduat şeklinde işlemesini kısıtlayan düzenleme, ödeme gibi alanlarda teşvik modellerine tamamen kapalı değil. Bu denge arayışı, kapsamlı yasaklardan kaçınılmasının bir göstergesi.
ABD’de dijital varlık düzenlemeleri üzerinde yoğunlaşan Eleanor Terrett, Kongre’den edindiği bilgileri kamuoyuyla sıkça paylaşıyor. Son paylaşımında, tasarının kurumlar arası ortak bir kural yazımı zorunluluğu barındırdığını belirtti.
Yine de süreç henüz tamamlanmış değil. Bankacılık sektörü, tasarının detaylı incelemesine devam ediyor ve bu çerçevede yeni düzenlemeler gündeme gelebilir. Capitol Hill’de yapılan toplantılar, metnin nihai şeklini almadığını ve stablecoin ödülleri konusunun önümüzdeki günlerde kripto dünyasında sıcak bir gündem olacağını gösteriyor.
