Hafta ortasında 3.400 dolar seviyelerine kadar ulaşan Ethereum (ETH), kısa sürede yaklaşık yüzde 4 değer kaybetti. Beklenmedik bu geri çekilme, özellikle kaldıraçlı yatırımlar yapanları olumsuz etkilerken, vadeli işlemler piyasasında 65 milyon dolarlık likidasyon yaşandı. Profesyonel yatırımcıların türev piyasalarda nötrden negatife dönen duruşu ise dikkat çekiciydi.
Vadeli İşlemler ve Piyasa Trendleri
Vadeli işlemler verilerine göre, Ethereum’un aylık kontratları spot fiyat üzerinden yüzde 4 primle işlem görüyor. Bu durum, satıcıların güvensiz olduğunu ve piyasa düşüş beklentisinin hakim olduğunu gösteriyor. Kripto piyasalarında zayıflık hakimken, altın ve S&P 500 endeksleri tarihi zirvelerine ulaşarak, riskli varlıklardan sermaye çıkışını hızlandırdı.
Ethereum ağının işlem hacmi son aylarda artmış olsa da, bu artış ücretler üzerine aynı etkiyi yapmadı. Örneğin, Base ağında yüzde 26 işlem düşüşü yaşandı. Diğer yandan rakip ağlar Solana ve BNB Chain’de işlem hacmi stabil kalırken, ücretler yüzde 20 yükseldi.
Staking Getirileri ve Kurumsal Güven
Ethereum ağındaki düşük aktivite, staking getirileri üzerinde de baskı yaratıyor. Arzın yaklaşık yüzde 30’u staking’de kilitli kalmış olsa da, getirilerin azalması yatırımcıları tedirgin ediyor. ABD’de işlem gören Ethereum spot ETF’leri yıl başından itibaren yalnızca 123 milyon dolarlık giriş kaydetti, bu durum kurumsal yatırımcıların beklentilerini yansıtıyor.
Bitmine Immersion yetkilileri ETH varlıklarının piyasa değerinin yüzde 13 altında olduğunu belirtti.
Opsiyon piyasasında temkinli bir atmosfer gözlemleniyor. Satım opsiyonlarının alım opsiyonlarına göre yüzde 6 primle işlem görmesi, profesyonel yatırımcıların kısa vadede güçlü bir yükseliş beklemediğine dair önemli bir gösterge. Bu esnada Bitcoin ETF’lerine olan ilgi, sermayenin Ethereum yerine başka alternatiflere yöneldiğini işaret ediyor.
ETH’deki zayıflık, sadece teknik seviyelere dayanmakla kalmıyor, aynı zamanda DApp talebindeki azalma ve azalan staking getirileri de yatırımcıları etkiliyor. Kurumsal alımların sınırlı kalması, Ethereum’un toparlanması önünde bir engel olarak duruyor. ETH’nin geleceği, hem Ethereum içi gelişmelere hem de küresel piyasalardaki eğilimlere bağlı olarak şekilleniyor.
