Küresel emtia piyasaları 2026 için umut vaat eden bir tablo çizerken, özellikle altın ve gümüş yatırımcılar için cazip hale geliyor. ANZ Bank’ın Kıdemli Emtia Stratejisti Daniel Hynes tarafından yapılan değerlendirmeler, değerli metallerdeki iyimserliğin 2025’te gözlemlenen güçlü performansın ardından sürdüğünü ortaya koyuyor. Artan jeopolitik gerilimler, Fed’in bağımsızlığı konusundaki tartışmalar ve ABD’deki mali disiplin zayıflıkları, yatırımcıların güvenli liman olarak altını tercih etmesine yol açıyor.
Gümüşte Arz Sıkıntısı ve Fiyat Hareketleri
Gümüş piyasasında arzın sınırlı olması, fiyat hareketliliği açısından önemli bir etken. ANZ Bank analistleri, ABD’nin olası ithalat tarifesi muafiyetlerinin arz sıkıntısını biraz hafifletebileceğini ancak yine de güçlü sanayi talebinin ve arz-talep dengesizliğinin gümüş fiyatlarına sağlam bir temel oluşturacağını belirtiyor.
ANZ Bank, altın fiyatlarının yılın ikinci yarısında ons başına 5.000 dolar seviyesinin üzerine çıkabileceğini öngörüyor.
Enerji Piyasasında İran Gerilimi ve Arz Endişeleri
Enerji sektöründe ise jeopolitik riskler önemli bir rol oynuyor. Petrol fiyatları, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik sert söylemleri nedeniyle artış gösterdi. ABD’nin olası bir müdahalede bulunabileceği spekülasyonları piyasada endişelere yol açıyor. İran’dan günlük 3,5 milyon varil petrol arzının risk altında olduğu belirtiliyor ve ABD’nin İran ile ticaret yapan ülkelere uygulayıcı olduğu yüzde 25 oranındaki gümrük vergisinin piyasalardaki arz endişelerini artırdığı ifade ediliyor.
Kazakistan’daki olumsuz hava koşulları ve çeşitli sebeplerle ihracatın azalması da, Caspian Pipeline Consortium terminalindeki yükleme işlemlerini yarı yarıya azaltmış durumda. Enerji piyasasındaki bu gelişmeler, yatırımcıların dikkatini çekiyor.
Doğal gaz piyasasında ise Kuzey Asya’daki LNG fiyatları artan taleple birlikte yukarı yönlü hareket ediyor. Çin’deki soğuk hava dalgası ve artan LNG ithalatı talep görünümünü güçlendirirken, Avrupa ve Asya arasındaki rekabet vadeli gaz fiyatlarını etkileyebilecek potansiyele sahip.
Öte yandan, lityum gibi kritik mineraller G7 ülkelerinin tedarik zinciri güvenliğine ağırlık vermesiyle değer kazanıyor. Fransa’nın dönem başkanlığında bu minerallere öncelik verilmesi ve çeşitli politika önerileri, piyasaların dikkatini çekiyor.
Altın fiyatları, yakın zamanda görülen zayıf enflasyon verileri sonrası oldukça sınırlı bir geri çekilme yaşadı. Ancak yine de güvenli liman talebi güçlü bir şekilde devam ediyor. ABD’de çekirdek enflasyonun beklenenden düşük gelmesi, Federal Reserve’in faiz indirimi yapabileceği beklentisini canlı tutarken, doların güçlenmesi altın üzerinde kısa vadeli baskılara neden oluyor.
