ABD’li kripto para borsası Gemini, Cameron ve Tyler Winklevoss kardeşlerin liderliğinde, halka açılmak üzere ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) başvuru yaptı. Şirket, Nasdaq Global Select Market’te “GEMI” sembolü ile işlem görmek istiyor. Halka arz başvurusunun ilk adımı olarak, daha önce Haziran ayında gizli bir başvuru gerçekleştirildiği de paylaşıldı.
İkili Hisse Yapısı ve Şirket Kontrolü
Başvuru detaylarına göre Gemini, çift sınıflı bir hisse düzenini benimsedi. A tipi hisseler, sahiplerine oy hakkı verirken, B tipi hisselerin ise yalnızca kurucular ve onların ilişkili kuruluşları tarafından elde tutulabileceği ve bu hisselerin hisse başına daha yüksek oy hakkına sahip olduğu belirtiliyor. Bu sistemle, Winklevoss kardeşler şirket üstünde ağırlıklı kontrol sağlamaya devam ediyor olacak. Nasdaq kuralları gereğince, bu tür yapılanmalar “kontrollü şirket” olarak kabul edilmekte.
Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup ve Cantor Fitzgerald gibi dev finans kuruluşları, halka arz sürecinde Gemini’ye destek veren ana aktörler arasında. Borsa, güvenli ve kullanıcı odaklı bir platform olduğunu iddia ediyor ve şu anda aylık 500 binin üzerinde aktif kullanıcıya ve yaklaşık 10 bin kurumsal müşteriye sahip olduğunu vurguluyor. Gemini’nin faaliyet gösterdiği ülke sayısı 60’ı aşmış durumda.
Finansal Rakamlar ve Büyüme Beklentisi
Resmi başvurudaki finansal verilere bakıldığında, müşterilere ait varlıkların toplamı 18 milyar dolara ulaşırken, şimdiye dek gerçekleştirilen transferlerin toplamı da 800 milyar doları geçmiş. Ayrıca, işlem hacmi 285 milyar dolar olarak açıklanmış. Şirket, bu büyüklüğe dayanarak kripto sektörünün önümüzdeki dönemde ciddi bir büyüme fırsatı taşıdığına vurgu yapıyor.
“Rakamsal göstergelerimiz, sektörün genel büyüme potansiyelini ve ileride oluşabilecek fırsatları yansıtıyor.”
Gemini’nin yeni halka arz evraklarında, özellikle dijital varlık piyasasının yaygınlaşmasının büyük fırsatlar ortaya koyabileceği düşünülüyor. Hem bireysel hem de kurumsal kullanıcı sayısında artışın sürdüğü de aktarıldı. Buna karşılık, mevcut mali tablolar bir dizi zorluğu gözler önüne seriyor.
Mali Sonuçlar ve Kredi Anlaşmaları
Şirketin 2024 yılındaki geliri 142,2 milyon dolar olarak gerçekleşmiş olmakla birlikte, net zarar 158,5 milyon doları buldu. 2025’in ilk döneminde ise gelir 67,9 milyon dolara düşerken, kaydedilen zarar 282,5 milyon dolara ulaştı. Bu durum, firmanın büyüme aşamasında henüz dengeli bir mali yapıya ulaşamadığına işaret ediyor.
Gemini, ilave finansman sağlamaya yönelik olarak Ripple ile 75 milyon dolarlık bir kredi limiti üzerinde anlaşmaya vardı. Bu limit istenirse 150 milyon dolara kadar çıkarılabilir. Şirket ayrıca, faaliyetlerinin devamı ve regülasyon uyumu için Winklevoss Capital Fund’dan (WCF) kripto varlık bazında borç alanında. Şu ana dek alınan fonlarla ilgili yapılan geri ödeme yükümlülükleri sürmekte.
WCF fonundan alınan kripto varlıkların 30 Haziran 2025’e kadar belirli oranlarda geri ödenmesi planlanıyor. Yıllık faiz oranları ise yüzde 4 ile 8 arasında değişiyor. Winklevoss Capital Fund’ın, Gemini kurucularının sahibi olduğu bir aile fonu olduğu belirtiliyor. Borsanın halka arz süreci, hem ekstra sermaye fırsatı hem de yeni bir aşamanın başlangıcı olarak öne çıkıyor.
