Kripto para piyasaları, Amerika Birleşik Devletleri’nden gelen son enflasyon verilerinin ardından ciddi şekilde hareketlendi. Büyük altcoin’lerdeki açık pozisyonların 47 milyar dolara ulaşarak tarihi bir rekor kırması, analistlerin dikkatini kaldıraç kullanımına çevirdi. Bu durum, fiyat dalgalanmalarının hem yukarı hem de aşağı yönlü olarak güçlenebileceğine işaret ediyor.
Kaldıraç Kullanımında Tarihi Zirve
ABD’de spot Ethereum ETF’lerine büyük çapta para girişi yaşanırken, Bitcoin ETF’lerindeki girişler daha sınırlı kaldı. Glassnode’un verilerine göre, özellikle büyük altcoin’lerdeki açık pozisyon miktarı, piyasada spekülatif hareketlerin artmasına yol açabilecek seviyelere yaklaşmış durumda. Özellikle Ethereum opsiyonlarındaki açık pozisyonun yılın en yüksek seviyelerine çıkması, piyasada normalden daha fazla kaldıraç kullanıldığına işaret ediyor.
Glassnode konu hakkında şu bilgileri paylaştı:
Büyük altcoinlerde toplam açık pozisyonun yaklaşık 47 milyar dolara ulaşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktığını gözlemledik. Ethereum opsiyonlarında da açık pozisyonlar, yıl içi tepe noktasına yakın olarak 16.1 milyar dolar civarında seyrediyor.
Bu tip birikmiş kaldıraç, güçlü yükselişler kadar hızlı düşüşlerin de önünü açabilir.
Volatilite Riski ve Analist Uyarıları
BRN Araştırma Direktörü Timothy Misir ise mevcut durumda ima edilen volatilitenin düşük kalmasına rağmen, açık pozisyonların rekor seviyeye erişmesiyle ilerleyen günlerde sert fiyat hareketlerinin yaşanabileceğine dikkat çekti.
Enflasyon verisi sonrasında fiyatlar hem parasal gevşeme beklentileri hem de yapısal fon girişleriyle destekleniyor. Ancak altcoin’lerde oluşan yüksek kaldıraç ve düşük volatilite, ileride olası ani fiyat değişikliklerine zemin hazırlıyor.
Yatırımcıların riske daha açık hale geldiği bu süreçte, opsiyon vadelerinin çok yıllık dip seviyelerde olması ve eğim ölçülerinin ılımlı seyretmesi de piyasada panik alımlarının ya da hedge işlemlerinin sınırlı olduğunu gösteriyor. Uzmanlar, bu görünümün piyasada aşağı ya da yukarı yönlü keskin kırılmalara yol açabileceğini belirtiyor.
Bitcoin tarafında ise 120.000 dolar civarında oluşan maliyet tabanının korunduğu ve son aşamada fiyatın yatay bir seyir izlediği gözlemlendi. Misir’e göre, fiyatın bu noktadan yukarı yönlü kırılması durumunda kısa vadede 144.000 dolar seviyelerine kadar yeni hedefler ortaya çıkabilir. Ancak kaldıraç seviyelerinin yüksek olması, olası bir geri çekilmeyi de daha sert hale getirebilir.
Ethereum için ise geçtiğimiz günlerde ABD’deki spot ETF’lere rekor düzeyde nakit girişi yaşandı ve fiyatlar Kasım 2021’deki zirveye yaklaştı. Mevcut pozisyonların rekor düzeylere ulaşması, kısa vadede volatilite beklentilerini artırıyor. Analistler, hem Bitcoin hem de Ethereum piyasasında kaldıraç miktarındaki bu yükselişlerin, yatırımcılar için dikkatli olunması gerektiğine vurgu yapıyor.
