ABD ekonomisine dair beklentiler, Bank of America’nın CEO’su Brian Moynihan’ın yeni değerlendirmeleriyle birlikte yeniden gündeme geldi. Banka uzmanlarının analizlerine göre, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2025 yılı boyunca faiz indirimi gerçekleştirmesi beklenmiyor. Bunun nedeni ise hem mevcut enflasyonist baskıların sürüyor olması hem de Amerikan ekonomisinin genel olarak dirençli bir görüntü sergilemesi şeklinde yorumlanıyor.
Uzun Süreli Sıkı Para Politikası
Moynihan’ın açıklamalarına göre, Fed’in faiz indirme konusunda acele etmeyeceği öngörülüyor. Ekonomistler, 2025 yılı boyunca ABD’de herhangi bir ekonomik durgunluk yaşanmasını beklemiyor. Ayrıca bu sene yıl sonuna kadar ekonomik büyümenin yüzde 1 ila 1,5 düzeyinde olacağı ifade ediliyor.
Brian Moynihan: “Ekonomistlerimiz durgunluk/resesyon olmayacağına inanıyor. ABD’de ekonominin bu yıl yüzde 1 ile 1,5 aralığında büyüyeceğini düşünüyorlar. Fed’in ise enflasyonun düşmesi beklenenden uzun süreceği için 2025’te faizleri indirmeyeceğini, bu adımın 2026’da atılacağını öngörüyorlar.”
Tüketici Davranışları ve İşgücü Dinamikleri
Bankanın müşteri davranışları ve genel finansal tabloya dair veriler de umut verici görünüyor. Son verilere göre, Temmuz 2025 ile Temmuz 2024 arasında tüketici harcamalarında yüzde 5’in üzerinde bir artış yaşandı. Bireysel kredi kullanımında pandemi öncesine kıyasla önemli bir düşüş olmasına rağmen, finansal kapasitenin yüksek olduğu dile getiriliyor.
Brian Moynihan: “Temmuz 2025 ile Temmuz 2024 karşılaştırıldığında, müşterilerimiz ekonomiye yüzde 5’ten fazla katkı sağladı. Müşteri tabanımızın kredi kalitesi çok güçlü, sektör genelinde de aynı durum geçerli. Ev kredilerindeki borçlanma hâlâ pandemi öncesine göre yüzde 30 daha düşük seviyede ve ev fiyatları artmış durumda. Kapasite mevcut. ABD’de işsizlik oranı yüzde 4,2 civarında, tam istihdam durumundayız.”
Bu göstergeler, tüketicilerin finansal açıdan henüz herhangi bir zorluk yaşamadığını ve iş gücü piyasasının da güçlü olduğunu ortaya koyuyor. İşsizlik oranlarının yüzde 4,2 civarında seyretmesi, ekonomide ciddi bir gerileme ihtimalini azaltıyor.
Piyasalar ve Analistlerin Farklı Beklentileri
Bank of America’nın dikkatli bir iyimserlik sunduğu ortamda, yatırımcıların ve piyasa oyuncularının beklentileri farklılık gösterebiliyor. Özellikle piyasa göstergelerinin, Fed’in daha erken bir faiz indirimi yapacağı yönünde güçlü sinyaller verdiği biliniyor. CME Group’un FedWatch Aracı, Eylül ayında 25 baz puanlık bir indirim olasılığını oldukça yüksek gösteriyor.
Öte yandan, son olarak açıklanan istihdam verilerinde Temmuz ayında tarım dışı istihdam artışının beklentilerin altında kalması, bazı yatırımcılar tarafından Fed’in faiz indirimi planlarını hızlandırabileceği yönünde yorumlanıyor.
Bank of America’nın değerlendirmeleri, hem büyümenin devam ettiğine hem de enflasyonun Fed’in politika adımlarında gecikmeye yol açabileceğine işaret ediyor. Piyasanın ise daha erken bir gevşeme beklentisi içinde olması dikkat çekiyor. Fed’in önümüzdeki dönemde vereceği kararlar, ekonominin yönü açısından yakından takip edilecek.
