Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) son dönemde aldığı kararların, Bitcoin ve genel olarak kripto para ekosistemi üzerinde kalıcı etkiler yaratabileceği konuşuluyor. SEC, özellikle Bitcoin borsa yatırım fonlarında (ETF) opsiyon pozisyon limitlerini artırarak, yatırımcıların daha yüksek miktarda sözleşme tutmasına izin veren yeni bir uygulamaya geçti. Finans çevreleri, bu gelişmenin piyasa açısından daha geniş ölçekli ve sürdürülebilir opsiyon stratejilerine zemin hazırladığını düşünüyor.
Opsiyon Piyasasında Yeni Dönem
NYDIG Research tarafından yapılan çalışmalara göre, bu düzenlemelerle birlikte ‘covered call’ yani örtülü alım opsiyonu satışlarının artabileceği öngörülüyor. Bu stratejiyi benimseyen yatırımcılar, sahip oldukları Bitcoin’lerden ek getiri elde edebiliyorlar. Fakat aynı zamanda bu yaklaşım, fiyatlardaki yükseliş potansiyelini sınırlayabiliyor ve büyük yatırımcılar tarafından tercih edildiğinde, dalgalanmaların azalmasına neden olabiliyor.
NYDIG’in analizinde şu ifadeler yer alıyor:
“Bu artış, yatırımcıların on kat daha fazla kontrat bulundurmalarına kapı aralıyor. Covered call stratejileri, özellikle büyük ölçeklerde en iyi sonucu verir.”
Opsiyon hacimlerindeki bu artışın, piyasalardaki dinamiği etkileyebileceği vurgulanıyor.
Bitcoin’de Azalan Oynaklık ve Kurumsal İlgi
Son birkaç yıl içerisinde Bitcoin’in oynaklık seviyesi anlamlı ölçüde geriledi. Deribit BTC Volatilite Endeksi’nde görüldüğü üzere, endeks 90 puan civarından 38 puanlara kadar düşmüş durumda. Yine de Bitcoin, geleneksel yatırım araçlarına kıyasla daha yüksek dalgalanma potansiyeline sahip olmaya devam ediyor.
NYDIG analistleri, kripto para piyasasında volatilitendeki azalmaya dair şu görüşü dile getiriyor:
“Oynaklık azaldıkça, düzenli risk pozisyonu arayan kurumsal portföylerin bu varlığı daha fazla değerlendirebileceği bekleniyor. Bu dinamik, spot piyasalara olan talebi destekleyebilir.”
Kurumsal yatırımcıların ilgisi, uzmanlara göre, piyasada kısa vadeli dalgalanmaları azaltırken yeni bir talep döngüsünü de başlatabilir. Ünlü yatırımcı Ray Dalio, ABD finansal ortamındaki gelişmeler nedeniyle portföylerde altın ve kripto paralara yüzde 15 oranında yer verilmesini tavsiye ediyor.
Ray Dalio: “ABD’de artan borç sebebiyle portföylerde altın ve kriptoya yüzde 15 pay ayırmak gerekli olabilir”
ifadesiyle önerisini paylaşıyor.
Ayrıca NYDIG, fiyat hareketlerindeki azalmanın yatırımcı güvenini besleyeceğini ve türev işlemlerin artmasının spot piyasada alımları tetikleyebileceğini vurguluyor.
NYDIG: “Düşen oynaklık, artan spot alımlarını tetikleyebilir ve bu, güçlü bir talep döngüsü oluşturabilir.”
Mevcut gelişmeler ışığında, SEC’in hamleleriyle birlikte yeni bir talep dinamiği oluşması bekleniyor. Piyasanın gelecekteki yönelimleri ise, yatırımcı davranışları ve düzenleyici adımların birlikte izlenmesiyle şekillenecek.
