Kripto para dünyasında göze çarpan isimlerden biri olan CryptoQuant CEO’su Ki Young Ju, geçtiğimiz dönemde Bitcoin’in boğa piyasası döngüsünün sona erdiğini öne sürmüş, ardından ise bu çıkarımı için yatırımcılardan özür dilemişti. Tecrübesiyle tanınan analistin bu açıklamaları sektörde büyük yankı uyandırırken, döngü teorisinin günümüzde geçerliliğini yitirip yitirmediği konusu da tartışma konusu oldu.
Bitcoin’de Değişen Dinamikler
Geçmişte Bitcoin’in dört yıllık halving döngüsü, piyasaların genel trendine yön veriyor ve bu sayede geçmişte yaşanan zirveleri önceden tahmin etmeye yardımcı oluyordu. Ancak bugün gelinen noktada, Bitcoin artık küresel çapta bir yatırım aracı olarak değer görüyor ve altın ya da gümüş gibi kabul edilmeye başlandı.
Bu değişim, aynı zamanda Bitcoin döngü teorisinin de sorgulanmasına neden oldu. Önceki yıllardan farklı olarak, artık döngüsel hareketler beklenildiği gibi işlememeye başladı. Ki Young Ju, konuyla ilgili şu ifadeleri kullandı:
“Bitcoin döngü teorisi öldü.
Tahminlerim buna dayanıyordu: Balinalar biriktirdiğinde satın al, küçük yatırımcılar katıldığında sat. Ancak bu model artık geçerli değil. Son döngüde balinalar küçük yatırımcılara sattı. Bu sefer ise eski balinalar yeni uzun vadeli balinalara satıyor. Kurumsal benimsenme düşündüğümüzden daha büyük. Trading anlamsız geliyor. Artık balinaların sayısı yatırımcıların sayısını aştı. Boğa döngüsü bitti çağrımda bu değişimi göz ardı etmekle hata ettim. Tahminim yatırımlarınızı etkilemişse içtenlikle özür dilerim. Tahminlerimde daha dikkatli olacağım ve veriye dayalı içgörüler sağlamaya odaklanacağım.”
Görüldüğü üzere, kripto para piyasalarında eski alışkanlıklar ve teoriler yerini yeni gerçekliklere bırakıyor. Büyük yatırımcıların ve kurumsal firmaların piyasadaki rolü arttıkça, geçmişte doğru çıkan kalıpların artık geçersiz olduğu yönünde görüşler güçleniyor.
Ayı Piyasaları Ne Zaman Başlar?
Piyasadaki yeni döngü arayışlarında, boğa piyasasının sona erdiğine dair yılgınlıklar oluşsa da, önümüzdeki dönemde ayı piyasalarının nasıl başlayacağı hala merak edilen bir konu. Yazarlar, piyasada büyük fonların ve yatırım şirketlerinin Bitcoin karlarını realize etmeye başlamalarının olası bir düşüş hareketinin habercisi olabileceğine dikkat çekiyorlar.
Çok sayıda büyük yatırımcının aynı anda satış baskısı yaratması halinde, büyük bir panik dalgası yayılabilir. Yatırımcılar ise bu senaryoda Bitcoin ve bağlantılı kuruluşlar üzerindeki baskının artacağından endişe ediyor. Ancak şimdilik devletlerin ve büyük şirketlerin Bitcoin’i rezerv varlık olarak değerlendirmeye başlamış olmaları, bu tür bir düşüşün hemen yaşanmasının olasılığını düşürüyor.
Öte yandan, piyasada hype devam ettikçe, özellikle ETF’ler ve rezerv varlık tartışmaları nedeniyle Bitcoin’e olan ilgi azalmıyor. Şirketler ellerindeki BTC’yi satmak için yeni stratejiler arayışına girebilirken, satış işlemlerinin artık blockchain üzerinden kolayca takip edilebilmesi nedeniyle eskiye göre daha temkinli hamleler yapıyorlar.
Tüm bu gelişmeler ışığında, Bitcoin’in 2025 yılı itibarıyla rekor seviyelere ulaştığı görülürken, piyasadaki dalgalanmanın arkasında kurumsal yatırımcıların etkisi her zamankinden fazla hissediliyor. Balinaların satışlarının tamamlanmasının ardından yükseliş ivmesi yeni bir boyut kazandı ve mevcut durumda BTC’nin fiyatı önemli bir geri dönüş yaptı.
