ABD’nin önde gelen borsalarından NYSE Arca, ProShares tarafından sunulan Ultra XRP (UXRP) ve Ultra Solana (SLON) isimli iki kaldıraçlı borsa yatırım fonunun (ETF) işlem görmesine yeşil ışık yaktı. Pazartesi günü yayımlanan SEC belgeleriyle resmiyet kazanan bu onay, Wall Street’e ilk kez kaldıraçlı altcoin ETF’lerinin adım atmasını sağlıyor.
Onayın Ardındaki Detaylar ve NYSE Arca Açıklaması
Bu kararla NYSE Arca, Menkul Kıymetler Borsası Yasası’nın 1934 yılına ait olan 19(b)(1) maddesine dayanarak ProShares’in iki kaldıraçlı ürünü için resmî başvuruyu kabul ettiğini duyurdu. Borsa, bu tür ürünlerin piyasada yüksek likidite ve şeffaf açık artırma ortamında işlem göreceğine özellikle vurgu yaptı.
“Yüksek likidite ve şeffaf açık artırma sistemimiz, yeni nesil türev ürünler için güvenli bir zemin oluşturacaktır.”
Ultra XRP fonu, XRP token’ının günlük fiyat hareketlerinin iki katlık bir kazancını hedefliyor. Ancak fonun izahnamesinde, bu hedefe ulaşmanın garanti edilmediği; XRP piyasasında düzenleme eksikliği olduğundan dolayı manipülasyon riskinin ciddi boyutlara ulaşabileceği ifade edildi. Yatırımcının tüm sermayesini kısa sürede kaybetme tehlikesine ayrıca dikkat çekiliyor.
Ultra Solana ETF’si ise Solana altcoininin fiyatına kaldıraçla yatırım yapmaya imkân tanıyor. ProShares, ürünü özellikle profesyonel ve kurumsal yatırımcılar için bir giriş kapısı olarak tanımlasa da, bu ürünlerde derinliğin sınırlı ve ani likidite kayıplarının olası olduğu konusunda uyarıyor.
“Kurumsal yatırımcılar, Solana ekosistemine pratik bir şekilde erişebilecek ancak ani piyasa değişimi risklerini akılda tutmalılar.”
Riskler ve Getiri Potansiyeli
İki ETF’nin açıklamaları, kripto paraların henüz regüle edilmemesi nedeniyle beklenmedik ve sert fiyat dalgalanmalarına açık olduklarını ortaya koyuyor. XRP’nin geçmiş dönemde yaşadığı hukuki çekişmelerle Solana’nın teknik sorunları, fon yöneticilerinin “sıfır değer” riskinin her zaman mevcut olduğuna dikkat çekmesine yol açtı.
ProShares, hedeflenen kaldıraçlı getirileri elde etmek için vadeli işlemler ve swaplar kullanacak. Ancak, özellikle kısa pozisyon alanlar için, piyasa dalgalanmalarının etkisi iki kat daha fazla olabileceğinden, anapara kaybı riski oldukça yüksek.
NYSE Arca ise geliştirdikleri otomatik açık artırma ve şeffaf fiyatlandırma yapısıyla, likidite koşulları konusunda pozitif bir tablo çiziyor. Sektör uzmanları, ETF’lerin kurumsal yatırımcılar tarafından ilgiyle karşılanabileceği görüşünde ancak kaldıraç oranı nedeniyle günlük takibin şart olduğunu belirtiyor.
Kripto paralara hâkim olan belirsizlikler, kaldıraçlı yatırım ürünlerinde daha da yoğun hissediliyor. Hem XRP hem de Solana fonlarına yatırım yapmak isteyenlerin, fiyat oynaklığını ve anlık değer kaybı riskini akıllarından çıkarmamaları öneriliyor. Yeni ETF’ler, geleneksel ve dijital finansın kesişiminde dikkat çekici bir gelişme olarak öne çıkıyor.
