ABD ekonomisinin uzun süredir negatif seyreden cari işlemler dengesi, finansal hesaplarındaki yükselişle çelişkili bir tablo oluşturuyor. Yeni uygulamaya konulan gümrük tarifeleri, ülkenin para politikasında beklenmedik bir dönüşümü tetikleyebilecek güçte. Ekonomistler, özellikle kripto para alanında öne çıkan isimlerden Arthur Hayes’in açıklamaları doğrultusunda, mevcut dengesizliğin Fed’i yeniden genişlemeci politikalara yönlendirme ihtimalini gündeme taşıyor.
Finansal Hesapların Yükselişi ve Cari Açığın Derinleşmesi
1980’lerden bu yana ABD ekonomisinde gözlemlenen belirgin ayrışmada, cari işlemler açığının sürekli küçülürken finansal hesaplarda sergilediği artış dikkat çekiyor. Girdi grafikleri, 2000’li yıllardan itibaren cari dengenin giderek eksiye kaydığını ortaya koyarken, yabancı yatırımcıların ABD varlıklarına olan ilgisi finansal hesapları yukarı çeker nitelikte. Bu durum, ülkenin dışa bağımlı finansal yapısının sürdürülebilirliği konusunu da beraberinde getiriyor.
Yabancı sermayenin ABD tahvil piyasasındaki rolü, ekonominin temel taşlarından biri olarak kabul ediliyor. Ancak, ihracattaki daralma, bu yatırım akışlarının devamlılığına gölge düşürebilir. Böylece, dış kaynaklara dayalı büyümenin yarattığı riskler, ülke ekonomisinin borçlanma sisteminde önemli sonuçlar doğurabilir.
Arthur Hayes, “Yurt dışından gelen sermaye akışı sürdürülemezse, Fed’in para basımına yeniden başlama zorunluluğu kaçınılmaz hale gelebilir” şeklinde açıklamada bulundu.
Tarife uygulamalarının ekonomik dengeleri etkilemesi, özellikle ithalatla ihracat arasındaki hassas dengeyi yeniden gözden geçirme ihtiyacını doğuruyor. Doların dış piyasalarda değer kaybetmesi, ABD’nin tahvil piyasasındaki konumunu zayıflatabilir.
Kripto Piyasasında Beklenen Değişim
Genişlemeci para politikalarının geçmişte Bitcoin ve altcoinlerde yaşanan fiyat artışlarına yol açtığı bilinir. Fed’in yeniden “Brrrr” demesi, kripto varlık yatırımcıları için yeni fırsatları beraberinde getirebilir. Yeni ekonomik senaryolar, alternatif yatırım alanlarının önemini arttırırken, döviz piyasalarında yaşanacak dalgalanmalar yatırımcıları daha farklı varlıklara yönlendirebilir.
ABD’nin dışa dönük finansal yapısında meydana gelen bu değişim, hem geleneksel piyasaları hem de dijital varlık ekosistemini etkileyebilecek önemli bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Tarifenin etkileri ve yatırımcı davranışlarındaki olası değişiklikler, finansal sistemde yeni dengesizliklere yol açabilir.
